玉米作为全球重要粮食作物，其期货合约在国际市场上扮演着至关重要的角色。其中，玉米主力合约的交割月为 159，即每年 5 月和 9 月。将深入探讨玉米主力合约为何确定为 159，从历史沿革、市场需求和交割便利性三个方面进行分析。

历史沿革

玉米主力合约的交割月最初并非固定，而是根据市场情况动态调整。在 20 世纪 80 年代，玉米期货市场逐渐发展成熟，当时的主力合约交割月为 7 月和 11 月。随着玉米市场需求和生产周期的变化，7 月和 11 月不再能满足市场需求。

市场需求

玉米在全球范围内广泛种植，其播种期和收获期因地区而异。在北半球主要产区，玉米通常于 4-5 月播种，9-10 月收获。将玉米主力合约交割月定为 5 月和 9 月，可以有效满足市场需求。

5 月份的合约交割能够为农民提供一个锁定玉米价格的渠道，避免因市场波动造成的损失。同时，5 月份的玉米库存处于相对较高的水平，为交割提供了充足的现货供应。

9 月份的合约交割则可以满足饲料加工企业和贸易商的需求。秋季正是玉米收获季节，9 月份的交割能够确保充足的玉米供应，满足饲料加工和出口需求。

交割便利性

玉米主力合约交割月的确定还考虑了交割便利性。5 月和 9 月分别是玉米收获前的淡季和收获后的旺季。淡季交割可以避免因玉米库存低而导致交割困难，旺季交割则可以充分利用收获后的玉米供应，降低交割成本。

5 月和 9 月这两个交割月分布在不同季度，可以分散交割风险。如果全部交割集中在某个季度，可能会导致市场供需失衡，影响玉米价格的稳定性。

玉米主力合约交割月为 159 的设定是基于历史沿革、市场需求和交割便利性等多方面因素综合考虑的结果。5 月和 9 月的交割月能够满足农民、加工企业和贸易商的需求，同时保证交割的便利性和市场供需的平衡。159 成为玉米主力合约的交割月，对于玉米期货市场的发展和稳定起到了至关重要的作用。