期权合约隐含波动率是指根据期权市场上的买卖价格反推出的一种预期波动率指标。它是投资者对于未来资产价格波动的预期，是市场对未来风险的一种衡量方式。

期权合约隐含波动率的计算基于期权的定价模型，常用的有Black-Scholes模型和其改进版本。这些模型基于一些假设，包括资产价格的对数正态分布、无风险利率恒定、无套利机会等。通过将这些假设应用于期权定价模型中，可以计算出期权的理论价格。

然而，市场上的期权价格通常会受到供需关系、市场情绪等因素的影响，从而导致实际交易价格与理论价格之间存在差异。因此，通过将期权定价模型反推，可以得到一个与市场实际交易价格相匹配的波动率，即隐含波动率。

隐含波动率是期权市场上的一种市场预期指标，反映了市场对未来资产价格波动的预期。当隐含波动率较高时，市场预期资产价格波动较大；反之，当隐含波动率较低时，市场预期资产价格波动较小。

投资者可以利用隐含波动率进行期权交易策略的制定。比如，当隐含波动率较低时，投资者可以考虑buy期权，以便在资产价格出现大幅波动时获得更大的收益；而当隐含波动率较高时，投资者可以考虑卖出期权，以获得较高的权利金收入。

总之，期权合约隐含波动率是市场对未来资产价格波动的预期，通过期权定价模型反推得出。它是投资者制定期权交易策略的重要参考指标，可以帮助投资者更准确地判断市场风险和预期收益。