是指投资者和交易者在进行金融市场操作时对未来市场走势持谨慎态度的心理状态。当时，投资者通常会对风险保持警惕，更加谨慎地进行投资决策。这种心理状态可能是由于市场的不确定性、经济形势的不稳定或者其他一系列因素所引起的。

I. 市场不确定性加剧

的一个主要原因是市场不确定性加剧。投资者对未来的市场走势感到困惑，不确定市场将会朝着何种方向发展。这可能是因为一些重要的经济数据发布、局势动荡或者其他一些重要事件的发生。不确定性会导致投资者更加谨慎，对投资风险保持警惕，因此市场情绪会变得谨慎。

II. 经济形势不稳定

另一个导致的原因是经济形势的不稳定。当经济面临不确定性时，投资者可能会对市场前景感到担忧，从而采取保守的投资策略。经济形势的不稳定可能包括通货膨胀压力、失业率上升、贸易关系紧张等因素。这些因素会影响到企业的盈利能力和市场的整体表现，从而引发投资者的谨慎情绪。

III. 政策变化和风险事件

还可能受到政策变化和风险事件的影响。政府政策的变化可能会对市场产生重大影响，例如税收政策、货币政策或者监管政策的调整。这些政策的变化会引发投资者对市场的担忧和不确定感，导致市场情绪变得谨慎。突发的风险事件，如自然灾害、恐怖袭击或者金融危机等，也会引发市场情绪的谨慎。

总结：

是投资者对市场走势持谨慎态度的心理状态。市场不确定性加剧、经济形势的不稳定以及政策变化和风险事件都可能导致。在的环境下，投资者需要更加谨慎地进行投资决策，从而降低投资风险。