中国股市不实行T0交易的原因是为了维护市场稳定和防止操纵市场的行为。

1. 投资者保护：T0交易是指投资者在buy股票后当天就可以卖出，这种交易方式存在较大的风险，容易导致投机和短期交易行为增加，投资者可能面临更大的风险和损失。为了保护投资者的利益，中国股市实行T+1交易制度，即买入后第二个交易日才能卖出。

2. 市场稳定：T0交易制度容易导致市场波动加大，增加股市的风险。中国股市实行T+1交易制度可以有效降低市场的波动性，保持市场的稳定。

3. 防止操纵：T0交易制度容易被操纵者利用，通过买卖股票迅速拉升或打压股价，从而获得不正当的利益。为了防止市场操纵行为的发生，中国股市采取了T+1交易制度，限制了交易的频率和速度，减少了操纵市场的可能性。

综上所述，中国股市不实行T0交易的原因是为了保护投资者、维护市场稳定和防止操纵市场行为的发生。这样的交易制度有助于提高市场的健康发展和投资者的长期利益。