期货交易所是一种合法的金融市场机构，其主要功能是提供期货合约的买卖交易平台。期货合约是一种标准化的金融工具，用于买卖未来某一时间点的特定商品或资产。以下是期货交易所的合法性及其运作的一般概述：

1. 合法性：期货交易所的设立和运营必须符合当地金融监管机构的法律法规要求，并获得相关批准和许可。它们通常是由政府或政府监管机构设立的非营利性组织。

2. 交易规则：期货交易所制定和执行一系列交易规则，以确保市场的公平、透明和有序运作。这些规则包括交易时间、交易品种、合约规格、交易费用、交易机制等内容，旨在保护投资者的权益和维护市场的稳定性。

3. 交易所会员：期货交易所通常要求交易参与者成为其会员才能参与交易。会员通常包括期货经纪公司、银行、投资基金等金融机构，它们代表客户进行交易，并承担一定的监管责任。

4. 交易与结算：期货交易所提供电子交易平台，允许会员通过该平台进行买卖交易。交易所负责撮合买卖双方的订单，并提供交易数据和报价。交易完成后，交易所还负责结算和清算，确保交易款项和合约的交付。

5. 风险管理：期货交易所设立和实施一系列风险管理措施，以控制市场风险和保护投资者利益。这包括设置限额、调整保证金要求、监控市场价格波动、实施强制平仓等措施，以确保市场的稳定和投资者的安全。

6. 监管与监督：期货交易所受到金融监管机构的监管和监督。监管机构负责审查交易所的规则和运营情况，确保其合法性和合规性。监管机构还会对交易所的交易数据和报告进行监管，以及对市场操纵、内幕交易等违规行为进行调查和处罚。

总之，期货交易所是合法的金融市场机构，其运作基于一系列交易规则和风险管理措施，旨在提供公平、透明和有序的市场环境。监管机构负责监督和监管交易所的运营，以确保市场的稳定和投资者的利益。