期权的Greeks(希腊字母)是一组衡量期权价格和风险的指标。它们基于数学模型,帮助投资者理解和管理期权的风险暴露。
以下是主要的期权Greeks及其含义:
1. Delta(Δ):Delta衡量期权价格对标的资产价格变动的敏感度。对于认购期权,Delta的取值范围在0到1之间;对于认沽期权,Delta的取值范围在-1到0之间。当标的资产价格上涨时,认购期权的Delta增加,认沽期权的Delta减少。
2. Gamma(Γ):Gamma衡量Delta的变化率,即Delta对标的资产价格变动的敏感度。Gamma的取值范围通常在0到1之间。Gamma越高,Delta对资产价格变动的敏感度越大。
3. Vega(ν):Vega衡量期权价格对标的资产价格波动率变动的敏感度。当标的资产的波动率上升时,Vega为正,期权价格上升;反之,Vega为负,期权价格下降。
4. Theta(θ):Theta衡量时间对期权价格的影响。它表示每天过去后,期权价格可能下降的金额。Theta通常为负值,因为随着时间的推移,期权的时间价值逐渐减少。
5. Rho(ρ):Rho衡量利率变动对期权价格的影响。对于认购期权,Rho为正,意味着利率上升时期权价格上升;对于认沽期权,Rho为负,意味着利率上升时期权价格下降。
这些Greeks指标可以通过期权定价模型(如Black-Scholes模型)计算得出。投资者可以利用这些指标来帮助评估和管理期权头寸的风险,以及制定相应的对冲策略。
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