可转债是一种具有债券和股票特性的金融工具。可转债是指发行人发行的具有债务性质的债券，投资者在buy后可以选择将其转换为发行人的股票。

可转债通常具有以下特点：

1. 债券特性：可转债作为债券，具有固定的利率和到期日。发行人按照约定支付利息，并在到期日偿还本金。这使得可转债相对安全，因为投资者有权获得固定的利息和本金。

2. 可转换特性：与普通债券不同，可转债具有可转换为股票的特性。投资者可以根据约定的转股价格将持有的可转债转换为发行人的股票。转股价格是在发行时确定的，一般低于发行时的股票价格。

3. 股票特性：一旦投资者将可转债转换为股票，该债券的债务性质消失，变成了普通股票的持有人。投资者可以享受股票的股利和资本增值。

可转债的投资价值在于其相对较低的风险和较高的回报。相对于普通债券，可转债的利率较高，但转换为股票后还可以获得股票的增值。此外，可转债也具有较高的流动性，可以在二级市场进行买卖。

需要注意的是，可转债的转股权通常有一定的限制条件，如持有一定时间、股票价格达到一定水平等。另外，投资者在buy可转债时需要考虑债券和股票的特性以及市场情况，以做出合适的投资决策。